建银海外发布参议解说称,上调对华润啤酒(00291)操办价,由34.9港元上调至38.1港元,保管“跑赢大市”评级。但该行下调公司本年下半年收入增长展望1个百分点至3%,其中啤酒销量展望由倒退1%下调至倒退2%。
该行笃信,公司次高端或以上产物持续跑赢,受惠于喜力啤酒双位数销量增长,以及与超市的新渠谈合营。白酒方面,高端产物“纲目”料在第三季录双位数增长,基于现在3至4个月渠谈库存量,品牌升级及低基数,保管下半年白酒销售同比升33%展望。此外,有益的老本环境,正面的啤酒产物组合、扣头减少及白酒升级,相沿该行展望华润啤酒下半年毛利率延伸2.3个百分点至36.3%。
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